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建设美国债券_Build America Bonds

什么是建设美国债券？​

建设美国债券（Build America Bonds，简称BABs）是一种应税市政债券，提供联邦税收抵免或补贴给债券持有者或州和地方政府的债券发行者。建设美国债券于2009年推出，作为总统奥巴马美国复苏与再投资法案（ARRA）的一部分，旨在创造就业机会并刺激经济。建设美国债券计划在2010年到期。[1]

重要提示： 建设美国债券计划在2010年到期。

理解建设美国债券（BABs）​

在2008年金融危机后，许多储户对于以外的投资持谨慎态度，唯有联邦政府债券被认为是安全的选择。投资者甚至对市政债券敬而远之。为了确保地方市政和县在经济衰退期间能够筹集急需的资金，联邦政府推出了建设美国债券（BABs）。

建设美国债券的推出旨在鼓励对地方的投资。这些债务证券由州、市或县发行，用于融资资本支出。这些债券的利率由联邦政府补贴，从而降低了州和地方政府基础设施项目的借款成本。

当时，投资者更倾向于选择政府机构发行的债券，因为在2008年金融危机之后，企业债券的违约风险被高估。

建设美国债券（BABs）的类型​

通常来说，建设美国债券分为两种类型：税收抵免债券和直接支付债券。税收抵免债券为债券持有者和贷款人提供了35%的联邦利息补贴，形式为可退还的税收抵免，从而减少了债券持有者的税务负担。如果债券持有者的税务负担不足以使用全部抵免，可以转至未来年度使用。[2]

直接支付债券提供类似的补贴，但这项补贴支付给债券发行者。美国财政部向建设美国债券的发行者进行直接支付，补贴高达35%的利息。这使得发行者的实际借款成本降低，使得他们能够以具有竞争力的利率向投资者发行债券。例如，加州在2009年初发行了50亿美金的BAB，向投资者提供了7.4%的利率，州政府只需支付其中的4.8%，其余由联邦政府承担。[3]

建设美国债券（BABs）的限制​

一些传统上享有免税的发行者，如私人发行者和501(c)(3)组织，不符合BAB项目的资格。此外，该项目仅适用于2011年1月1日之前发行的新资本支出债券，老债务的再融资不得使用BABs。[4]

关键要点​

  • 建设美国债券（BABs）是应税市政债券，为债券持有者或州和地方政府的债券发行者提供联邦税收抵免或补贴。
  • 建设美国债券计划在2010年到期。
  • 联邦政府推出建设美国债券（BABs）以保证地方市政和县在经济衰退期间能够筹集急需的资金。
  • 通常有两种类型的BABs：税收抵免BABs和直接支付BABs。[5]

建设美国债券与传统市政债券的区别​

建设美国债券与传统市政债券的区别在于，常规市政债券产生的收入免于联邦和某些州的税收。而建设美国债券的利息收入则需要缴纳联邦税。[6]

参考文献​

[1] Internal Revenue Service. "IRS Releases Guidance on ARRA Bond Provisions." Accessed July 3, 2021.

[2] Internal Revenue Service. "Frequently Asked Questions on Build America Bonds and Recovery Zone Economic Development Bonds." Accessed July 3, 2021.

[3] Institutional Investor. "Boom in American Bonds." Accessed July 3, 2021.

[4] Securities Industry and Financial Markets Association. "Build America Bonds Fact Sheet, Q4 and Full Year 2010." Accessed July 3, 2021.

[5] Internal Revenue Service. "Lesson 10 Build America Bonds," Pages 4, 10. Accessed July 3, 2021.

[6] Municipal Bonds. "What Are Build America Bonds?" Accessed July 3, 2021.